国企信托-阳光城花满园项目集合资金信托计划

国企信托-阳光城花满园项目(房地产类)

期限：12/18个月

规模：53500万

付息方式：按季付息

预期收益1年：300万及以上 8.5% 1.5年：100-300万 8.5%；300万及以上 9%

资金用途：信托资金用于受让福建阳光房地产开发有限公司持有的福州盛世达房地产开发有限 公司 51%股权收益权，资金最终用于闽（2018）长乐区不动产权第 0003620 号地块 项目的开发建设。

还款来源：

1、瑞安项目的销售回款； 

2、融资人福建阳光房地产开发有限公司的综合现金流入(包括但不限于福州项目的 销售回款)； 

3、担保人阳光城集团（000671）的统一现金流调配。

风控措施：

1、阳光城集团股份有限公司（上市代码:000671、世界 500 强、2018 年总资产 2633.97 亿元、AAA 评级） 提供连带责任保证担保。 

2、瑞安市光博翔房地产开发有限公司 100%股权提供质押担保 

3、编号为 2019XG026 号地块提供后置抵押。价值为 6.23 亿元。足额覆盖本次信托规模。

项目亮点：

1、 温州瑞安项目地块提供抵押担保，温州瑞安项目地块价值为 6.23 亿元，足额覆该融资规模。 

2、 抵押地块位于安阳与上望交界处，与安阳主城无缝对接，居住氛围浓厚。距离瑞安市政府车行距离 4.7 公里，距离瑞安动车站车行距离 11.6 公里，距离吾悦广场 4.6 公里，同时 s2 世纪大道路站（在建）不足千米，交通极为便利。周边学校、医院、生活配套设施丰富，生活极其便利。周边竞品去化速度快，目前均已售罄，周边库存较少。 

3、 温州瑞安项目预计 2020 年 8 月份开盘，总货值 13.76 亿元，预计信托计划结束前，除政府代建安置房回购款外，销售回款为 74960 万元，预计销售净利率 12.26%，经过盈亏平衡的测算，拥有 20%的降价空间。

4、 瑞安市光博翔房地产开发有限公司 100%股权提供质押担保； 

5、 福州花满园项目总投（含税）共计 28.33 亿元，目前总投 11.96 亿元，资金缺口 16.37 亿元，我司投入 5.35 亿元，占 32.68%，其余部分销售返投，融资额度合理。 

6、 阳光城集团股份有限公司提供保证担保，阳光城集团货值储备超过 1594 亿元，且主要位于一二线城市，其中一线城市存货余额 973.41 亿元，占比达 60.73%，2019 年 6 月 30 日，阳光城集团资产负债率 83.58%，近年来稳中有降，扣除预收货款后资产负债率 56.87%，有息负债率 38.83%，这两项指标均处于相对较低的位置，说明集团目前资产负债合理，同时负债结构由段短期占比有所下降，因此对本次融资具备担保还款能力。

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