央企信托-RD146号·江苏泰兴政信集合资金信托计划(泰兴的央企)

　　近来余额宝等宝宝类产品有些郁闷，4%-5%之间的收益率已成常态，与推出之时动辄6%-7%的收益率距离甚大。如此之低的收益已无法款留投资者的 心，数据显示，2014年三季度末，宝宝类产品规模到达1.56万亿，随后逐渐下滑，到本年第一季度，就只剩1.36万亿了，缩水2000亿。在当时资金 富余的市场环境下，宝宝们的收益率很难有大幅进步，投资搬迁趋势会进一步下降宝宝类产品规模。

　　分食宝宝类蛋糕的，除了银行系理财产品、基金等传统投资途径以外，即是P2P途径推出的各类活期理财产品了，这类理财产品的收益率能到达7%-9%的年化利率水平，远超宝宝类产品当时的收益率，投资搬迁天然也在情理之中。

　　通过整理，P2P活期理财依照标的大致分为三类，一是同基金公司协作，卖的是货币基金产品，这类活期理财与宝宝类产品相似，从基金公司的视点来说，仅仅添加 了一种售卖途径，并非互联网金融的立异，这类产品的收益率也就难以与宝宝们摆开距离。第二类，将途径告贷项目与货币基金打包，做成分级产品，投资人直接购 买分级产品，由于大多数投资人并不明白这类分级产品的具体构造，实际上投资人在购买并不明白的产品，已然不能清晰的知其明细，就更难进一步评价危险了。第三 类，对接打包的债务，这类活期理财产品收益率也很高，由于根底买卖告贷端的利率高，天然就给到活期理财的收益相对空间大些。

　　对互联网金融的 立异，笔者一向持欢迎情绪，但对途径类的活期理财产品，仍然要提示投资人留意危险。宝宝类产品，对接的是货币基金，危险敞口较为可控，假如途径对接的也是 基金公司，售卖基金产品，则危险大体与宝宝类无异。这类途径或许仅仅想处理投资人资金放哨的问题，协助投资人进步投资效率，避免资金搁置。

　　而打包债务要杂乱的多。首先，传统金融业务，债务打包主要是将银行等金融机构的告贷抵押物、坏账等等，进行打包处理，并上市流转，这类产品的投资有危险性， 但也有获利空间。中国的四大财物管理公司，前期即是接受银行的坏账抵押物等打包处理再出售。关于P2P途径来说，将项目债务打包再出售，本身专业性是不行 的，别的，大多数途径并未阐明产品打包的细节，根底买卖是不是实在存在，根底买卖告贷人状况等等，从投资人视点，实际上购买的是本身不明白的产品。

　　其次，大多数的活期理财产品，都是被作为一般的理财产品来看待的，换句话说投资人并不明白投资资金终究的用处。在当时P2P粗野成长的行业布景下，很难判别是不是资金池，至少存在资金池的嫌疑。

　　再次，P2P途径推出活期理财产品，有违互联网金融网贷的初衷。P2P的界说如下：P2P是英文peer-to-peer的缩写，意即自己对自己。又称点对 点网络告贷，是一种将小额资金集合起来假贷给有资金需求人群的一种民间小额假贷形式。途径在其间起到一个桥梁中介的效果，在促成“成交”之后，收取必定的 手续费。而活期理财产品，实际上已超出这个界说的概念，由于投资人现已不明白资金的终究用处了。

　　综上所述，P2P推出活期理财产品，在产品规划、出售合同、危险敞口等视点，都是存在必定的瑕疵的。因此，投资人在挑选投资途径类活期理财产品的时候，需求留意以下几方面：

　　第一，途径是不是对理财产品进行了具体的阐明，投资人是不是充沛的了解了该产品；第二，途径资金是不是进行了保管，而不是资金存管；第三，债务打包项目，根底买卖是不是实在存在，途径在根底买卖中是不是中立；第四，途径本身是不是规范，整体业务流程和信息发表等等都是调查点。

　　总之，跟着互联网金融的开展，金融立异将远超传统金融机构为主的年代。但万变不离其宗，不管什么产品，投资人都要思考其间的危险敞口和投资回报是不是成份额，投资之前，了解其间的危险尤为重要。

　　本文作者：优越理财（前瞻网认证机构）

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